Los titulares sobre deuda soberana y cesaci\u00f3n de pagos en Europa abundan en estos d\u00edas. Y parece que son el eco de lo acontecido con la crisis de la deuda en Am\u00e9rica Latina de los a\u00f1os ochenta. Ese episodio desemboc\u00f3 en lo que se llam\u00f3 la d\u00e9cada perdida en la regi\u00f3n, pero en realidad, el quebranto en Latinoam\u00e9rica ha perdurado m\u00e1s all\u00e1 de aqu\u00e9l decenio tr\u00e1gico. El calvario para los ciudadanos de Am\u00e9rica Latina es una lecci\u00f3n que en la Uni\u00f3n Europea no puede ignorarse.<\/p>\n
Al igual que en varios pa\u00edses de Europa, el sobre-endeudamiento en la regi\u00f3n latinoamericana se acompa\u00f1\u00f3 de la voracidad e irresponsabilidad del sector financiero internacional. Durante la segunda mitad de los a\u00f1os setenta, los bancos de las econom\u00edas desarrolladas enfrentaron la necesidad de reciclar sus recursos a trav\u00e9s de pr\u00e9stamos imprudentes en busca de ganancias r\u00e1pidas. Los pa\u00edses con una mayor base de recursos naturales fueron los m\u00e1s buscados.<\/p>\n
Ayer como hoy, ninguno de los organismos internacionales encargados de supervisar el sistema financiero internacional vio venir la crisis. El Fondo Monetario Internacional no se dio cuenta que el estancamiento en la econom\u00eda mundial, el sobre-endeudamiento y el r\u00e1pido deterioro en los t\u00e9rminos de intercambio eran una combinaci\u00f3n explosiva. Cualquier aumento en las tasas de inter\u00e9s pod\u00eda ser el detonante de una brutal explosi\u00f3n. En el plano nacional, las autoridades econ\u00f3micas tampoco estuvieron a la altura de su misi\u00f3n. Todos los bancos centrales y ministerios de hacienda en la regi\u00f3n se sorprendieron cuando M\u00e9xico anunci\u00f3 su incapacidad de pago en agosto de 1982.<\/p>\n
Por supuesto, cuando estall\u00f3 la crisis los bancos acreedores pidieron la ayuda de los organismos financieros internacionales y de sus gobiernos. El FMI impuso los primeros paquetes de austeridad en la regi\u00f3n, recortando el gasto p\u00fablico y aumentando la presi\u00f3n fiscal sobre los segmentos m\u00e1s desprotegidos de la poblaci\u00f3n. Muy pronto se hizo evidente que el crecimiento econ\u00f3mico se congelaba y que el empleo y la recaudaci\u00f3n se desplomaban. La crisis se profundiz\u00f3 en un c\u00edrculo vicioso. Es lo mismo que se ve venir en Grecia, pero los acreedores y los tecn\u00f3cratas del Banco Central Europeo no sueltan presa.<\/p>\n
Despu\u00e9s de 10 a\u00f1os en el estancamiento, era claro que la deuda de los pa\u00edses de la regi\u00f3n nunca ser\u00eda pagada y que ser\u00eda necesario llevar a cabo algo que los bancos acreedores, co-responsables de la crisis, se hab\u00edan negado a discutir desde el principio. Al igual que en las negociaciones sobre la crisis en Grecia, la palabra restructuraci\u00f3n era hasta 1989 un vocablo prohibido.<\/p>\n
El plan Brady fue cocinado por el ex secretario del Tesoro Nicol\u00e1s Brady para re-estructurar la deuda de los pa\u00edses latinoamericanos, permitirles el regreso a los mercados financieros y, supuestamente, reanudar su crecimiento. El esquema estaba basado en un programa de recortes en el principal, ampliaci\u00f3n de plazos de pago y en algunos casos reducciones en las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
Los bonos Brady consist\u00edan en t\u00edtulos de recompra de la deuda comercial previamente adquirida, ya fuera a la par con nuevos calendarios de plazos o con un descuento. Estaban relacionados con bonos cup\u00f3n cero del Tesoro estadunidense, lo cual introduc\u00eda la denominaci\u00f3n en d\u00f3lares, lo que a su vez proporcionaba un sentimiento de garant\u00eda adicional y permit\u00eda alargar el plazo de vencimiento. M\u00e9xico, tan cerca del n\u00facleo imperial, nuevamente pag\u00f3 el costo de iniciaci\u00f3n y fue el primer pa\u00eds en emitir bonos Brady (unos 42 mil millones de d\u00f3lares en 1990).<\/p>\n
Para forzar la mano a los acreedores fue necesario otorgar algo a cambio. Esta vez, el aval consisti\u00f3 en la aceptaci\u00f3n de los mandatos del Consenso de Washington. As\u00ed, los primeros ajustes impuestos por el FMI cedieron su lugar a la consolidaci\u00f3n de las reformas estructurales y a una modificaci\u00f3n profunda del modelo econ\u00f3mico y social. Lo que al principio de la crisis era un arreglo temporal se hizo permanente. El neoliberalismo impuso la m\u00e1s pesada hipoteca sobre la regi\u00f3n, una herencia odiosa para las siguientes generaciones.<\/p>\n
Frente a la probabilidad de un cese de pagos por parte de Grecia ya se habla de re-estructuraci\u00f3n (aunque el Tesoro estadunidense mantiene su oposici\u00f3n activa debido a la gran exposici\u00f3n que tienen los bancos de ese pa\u00eds en la crisis europea). Tambi\u00e9n se discuten planes para que el Banco Central Europeo emita unos eurobonos que podr\u00edan desempe\u00f1ar un papel an\u00e1logo al de los bonos Brady. De cualquier modo, es seguro que lo primero que se buscar\u00e1 ser\u00e1 una restructuraci\u00f3n suave, con quitas marginales y extensi\u00f3n moderada de plazos de vencimiento. A cambio, la pol\u00edtica macroecon\u00f3mica deber\u00e1 subordinarse a las necesidades del capital financiero.<\/p>\n
En estos d\u00edas, cuando buena parte de Europa se asoma al espejo, quiz\u00e1s pueda ver el rostro de Am\u00e9rica Latina. La imposici\u00f3n de un r\u00e9gimen macroecon\u00f3mico de austeridad s\u00f3lo llevar\u00e1 a las econom\u00edas de la regi\u00f3n a la profundizaci\u00f3n de la recesi\u00f3n y la crisis.<\/p>\n
Fuente:\u00a0http:\/\/www.jornada.unam.mx\/2011\/07\/20\/opinion\/032a1eco<\/a><\/strong><\/p>\n