La tormenta que amenaza a la econom\u00eda mundial est\u00e1 a la vista desde que se iniciara la crisis de los activos t\u00f3xicos hace cinco largos a\u00f1os. Aquella crisis no ha terminado, ni se ha revertido, sino que ha mutado en m\u00faltiples crisis: del d\u00e9ficit fiscal y la deuda soberana, de la pobreza, del desempleo y el alza del precio de los alimentos y los combustibles, etc. Sin embargo el Fondo Monetario Internacional ha tenido que mojarse la cara para advertir, finalmente, que llueve.<\/p>\n
Y cambia radicalmente sus pron\u00f3sticos anteriores, de hace apenas tres meses, con la misma liviandad que si estuviera aconsejando sobre una receta de cocina, y sin la menor disculpa. Ensaya apenas como explicaci\u00f3n que los datos son ahora m\u00e1s claros <\/strong>y culpa en parte al terremoto de Jap\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n T\u00e9ngase presente que el Fondo Monetario es un organismo p\u00fablico internacional, y que hasta el \u00faltimo centavo que gasta, presta o derrocha es dinero de los contribuyentes<\/strong>, de los pa\u00edses ricos y de los pa\u00edses pobres, que pagan millonarios sueldos a sus funcionarios para que se ocupen justamente de promover la estabilidad financiera mundial y alertar sobre posibles desequilibrios.<\/p>\n Entre sus m\u00e1s recientes pron\u00f3sticos, en julio<\/strong> pasado, la entonces flamante Directora Gerente del FMI, Christine Lagarde, dec\u00eda que:<\/p>\n \u201cGrecia ha hecho \u2018algunos progresos\u2019 en relaci\u00f3n con sus reformas econ\u00f3micas y que el FMI prev\u00e9 que el pa\u00eds vuelva a un crecimiento econ\u00f3mico positivo el a\u00f1o pr\u00f3ximo\u201d.<\/p>\n El a\u00f1o pasado el FMI le dijo a Grecia que saldr\u00eda del paso si segu\u00eda sus consejos, y le impuso un severo programa de ajuste a cambio de un rescate de 110.000 millones de euros, que ir\u00edan directo al pago de deudas y no a planes de recuperaci\u00f3n. A esta altura se estudia un segundo similar rescate para evitar el default griego, y el pa\u00eds acaba de anunciar su segundo plan de ajuste para convencer a sus socios europeos que liberen un tramo de los fondos acordados el a\u00f1o pasado, porque en octubre no puede ni pagar sueldos. Hay huelga general y cientos de miles de desempleados deambulan por las calles de Atenas.<\/p>\n No menos sorprendentes son las sucesivas declaraciones de Olivier Blanchard, Consejero Econ\u00f3mico y Director del Departamento de Estudios del FMI, que en abril<\/strong> de este a\u00f1o publicaba[i]:\u00a0<\/strong><\/p>\n La recuperaci\u00f3n mundial se afianza, las tensiones se agudizan.<\/p>\n La<\/strong>\u00a0recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial<\/strong>[ii]<\/strong>\u00a0toma fuerza, pero mantiene su desequilibrio.<\/strong><\/p>\n La historia en tres n\u00fameros.<\/strong>\u00a0Esperamos que la econom\u00eda mundial crezca aproximadamente un 4,5% tanto en 2011 como en 2012; sin embargo, las econom\u00edas avanzadas crecen solo un 2,5%, mientras las econom\u00edas emergentes y en desarrollo lo hacen a una cifra, muy superior, del 6,5%.\u00a0<\/strong><\/p>\n Buenas noticias: los antiguos temores de que la recesi\u00f3n sufriera una reca\u00edda, que no compart\u00edamos, no se han hecho realidad.<\/strong>\u00a0La principal preocupaci\u00f3n era que en las econom\u00edas avanzadas, tras una recuperaci\u00f3n inicial impulsada por el ciclo de inventarios y el est\u00edmulo fiscal, el crecimiento se apagar\u00eda.<\/strong><\/p>\n Los temores se volvieron hacia los precios de las materias primas.<\/strong>\u00a0Los precios de las materias primas han aumentado m\u00e1s de lo esperado, lo que obedece a la combinaci\u00f3n de un vigoroso crecimiento de la demanda y varios shocks de la oferta. Estos aumentos conjuran el espectro de una estanflaci\u00f3n similar a la de los a\u00f1os setenta, pero parece improbable que hagan que la recuperaci\u00f3n se descarrile<\/strong>.<\/p>\n En el mismo mes de abril, al presentar la publicaci\u00f3n del FMI \u201cPerspectivas econ\u00f3micas mundiales\u201d, Olivier Blanchard dec\u00eda[iii]:<\/p>\n Pese a nuevos riesgos, la recuperaci\u00f3n mundial se afianza.<\/p>\n La recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica global est\u00e1 tomando fuerza, con un crecimiento previsto a nivel mundial del 4,5% tanto en 2011 como en 2012, pero el desempleo se mantiene alto y est\u00e1n apareciendo riesgos de sobrecalentamiento en las econom\u00edas de mercados, seg\u00fan los m\u00e1s recientes pron\u00f3sticos del Monetario Internacional.<\/p>\n Dado el mejoramiento experimentado por los mercados financieros, la pujante actividad en mucha econom\u00edas emergentes y en desarrollo, y una creciente confianza en las econom\u00edas avanzadas, \u201clas perspectivas econ\u00f3micas para 2011 y 2012 son buenas<\/strong>\u201d, afirma el FMI en su publicaci\u00f3n Perspectivas econ\u00f3micas mundiales de abril de 2011\u00a0(World Economic Outlook \u2013 <\/em>WEO).<\/p>\n \u201cPara 2011 y 2012 prevemos una tasa relativamente alta de crecimiento, del orden del 4,5%\u201d, dijo Olivier Blanchard, Consejero Econ\u00f3mico del FMI.<\/p>\n Dos meses despu\u00e9s, en junio<\/strong>, sosten\u00eda:<\/p>\n El crecimiento mundial atraviesa una desaceleraci\u00f3n pasajera<\/strong>.[iv]<\/p>\n Pese a una leve desaceleraci\u00f3n, la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial contin\u00faa, pero el per\u00edodo de convalecencia ser\u00e1 largo. Los riesgos a la baja, tanto conocidos como nuevos, est\u00e1n agudiz\u00e1ndose.\u00a0<\/strong><\/p>\n Para concluir: La recuperaci\u00f3n mundial contin\u00faa<\/strong>. Pero el per\u00edodo de convalecencia ser\u00e1 largo. Y sin duda no es momento de descuidarse.<\/p>\n Por \u00faltimo, el 20 de septiembre<\/strong> pasado, en la conferencia de prensa de presentaci\u00f3n de \u201cPerspectivas econ\u00f3micas mundiales\u201d de septiembre 2011, Olivier Blanchard, al anunciar que la econom\u00eda entraba en zona de peligro, a la vez que reconoc\u00eda errores de pron\u00f3stico<\/strong>, dec\u00eda[v]:<\/p>\n Como dijo la Directora Gerente la semana pasada, la econom\u00eda mundial ha entrado en una nueva fase de peligro<\/strong>. La recuperaci\u00f3n se ha debilitado considerablemente y los riesgos a la baja han aumentado pronunciadamente. Es preciso adoptar firmes pol\u00edticas para mejorar las perspectivas y reducir los riesgos.<\/p>\n En la introducci\u00f3n de esa publicaci\u00f3n, que lleva la firma del propio Olivier Blanchard, se sostiene:<\/p>\n En comparaci\u00f3n con la edici\u00f3n de abril\u00a0 pasado de Perspectivas de la econom\u00eda mundial, la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica es ahora\u00a0 mucho m\u00e1s incierta<\/strong>. La econom\u00eda mundial est\u00e1 afectada por la confluencia de dos sucesos desfavorables. El primero es una recuperaci\u00f3n mucho m\u00e1s lenta de las econom\u00edas avanzadas desde el comienzo del a\u00f1o, un hecho que en gran medida no llegamos a\u00a0 percibir mientras ocurr\u00eda<\/strong>.<\/p>\n El crecimiento, que hab\u00eda sido vigoroso en 2010, disminuy\u00f3 en 2011. En un principio, la desaceleraci\u00f3n no caus\u00f3 demasiada preocupaci\u00f3n<\/strong>. Hab\u00edamos\u00a0 proyectado cierta desaceleraci\u00f3n, debido a la conclusi\u00f3n del ciclo de inventarios y la consolidaci\u00f3n fiscal. Hechos aislados como el terremoto y el tsunami\u00a0 de Jap\u00f3n <\/strong>y los shocks a la oferta de petr\u00f3leo ofrec\u00edan explicaciones plausibles de la profundizaci\u00f3n de\u00a0 la desaceleraci\u00f3n. Y los datos iniciales sobre Estados\u00a0 Unidos subestimaron la magnitud de la desaceleraci\u00f3n misma. Ahora, con cifras concretas, est\u00e1 claro que estaba ocurriendo algo m\u00e1s<\/strong>.<\/p>\n \u00bfQu\u00e9 datos evaluaban? \u00a0Hace meses que Europa sufre una crisis casi irresoluble, y esta gente ni siquiera \u201cpercibi\u00f3\u201d que algo andaba mal\u2026 Hasta pocos d\u00edas atr\u00e1s en que finalmente se dieron cuenta que la realidad iba a contramano de todos sus pron\u00f3sticos.<\/p>\n Estos errores de pron\u00f3stico tendr\u00edan disculpa si provinieran de una maestra, un abogado o un cirujano, que no tienen responsabilidades de supervisi\u00f3n ni de alerta de la econom\u00eda mundial. Pero si vienen de \u201cexpertos asalariados\u201d cuya funci\u00f3n es precisamente esa, no s\u00f3lo no admiten disculpa, sino que exigen, como m\u00ednimo, alguna que otra renuncia.<\/p>\n Sin embargo no hay renuncias, ni despidos, ni responsables.\u00a0 Como si sus yerros fueran intrascendentes; apenas un error en una receta de cocina.<\/p>\n NOTES:<\/strong><\/p>\n [i] http:\/\/www.imf.org\/external\/spanish\/np\/vc\/2011\/041111s.htm<\/a>.<\/p>\n [ii] http:\/\/www.imf.org\/external\/pubs\/ft\/weo\/2011\/01\/index.htm<\/a><\/p>\n [iii] http:\/\/www.imf.org\/external\/pubs\/ft\/survey\/so\/2011\/RES041111A.htm<\/a><\/p>\n [iv] http:\/\/blog-dialogoafondo.org\/?p=959<\/a><\/p>\n [v] http:\/\/www.imf.org\/external\/np\/tr\/2011\/tr092011a.htm<\/a><\/p>\n